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任何对定投的改良都是无效的?兼论比特傻和李笑来的不同

2019-9-16 14:03| 发布者: admin| 查看: 42| 评论: 0|原作者: 比特亮亮|来自: 币乎

摘要: 在写作《币乎屯风云》最后的“大决战”章节时,系统学习和梳理过比特傻的投资思想,脑海里不断跳出一个问题:同样是谈及定投,李笑来在《定投:大佬的自我修养》一书中的言之凿凿的笃定,为什么在比特傻那里却成了不 ...
在写作《币乎屯风云》最后的“大决战”章节时,系统学习和梳理过比特傻的投资思想,脑海里不断跳出一个问题:同样是谈及定投,李笑来在《定投:大佬的自我修养》一书中的言之凿凿的笃定,为什么在比特傻那里却成了不以为然(比特傻:高手是不会无脑定投的)?在对待定投这件事情上,折射出两人的投资底层心智逻辑上的不同在哪里?

比特傻是一级市场投资人,币乎(bihu.com)的知名作者,熟悉他文字的读者都知道他不仅有投资业绩,还有系统的投资体系,值得悉心研读和揣摩。

无论是对李笑来的阅读还是对比特傻的阅读,笔者都颇花费了一些精力,最后的结论先放在这里:在投资或定投这件事上,李笑来和比特傻之间的不同,就好比巴菲特和塔勒布之间的不同,又好比郭靖和杨过之间的不同。

我们首先从能称之为“底层结构”的观点里,梳理出真正的不同,这里除了李笑来、比特傻,还会讲到采取改良式定投的金金(他同时也受到比特傻的一些影响)。

比特傻没有专门的长文论及定投,但他对定投的一些看法集中反映在他下述的几段论述里:

高手是不会无脑定投的。市场无人能够精确知晓短期走势。在充分理解标的、市场、及历史价格之后之后,你的投资策略只比无脑定投出多两个东西:1、周期底部时间段的模糊判断。2、周期底部低点位置的模糊判断。也就是说,高手会比无脑定投的起始和终点掐的更准。并且,高手会在那个模糊的底部位置加仓。但,目前来看,市场是否会走出历史周期剧本,很难说。处于周期判断上的阴阳不分的时刻。当然,你也可以走短线大神的路,2-3年后你会醒悟的。(比特傻微文)

在这里,比特傻的好恶态度是明显的,反对短线,相比之下,定投是更合理的做法;但与此同时,也反对无脑定投。

比特傻的主张,是在“无脑定投”之上增加一个东西(名义上是两个):自我对市场底部形势的判断——准确的说,或者在明知任何人无法精确判断短期涨跌这一常识的基础上,退一步说,是模糊判断。

因此,比特傻是要在对定投起点和终点的模糊判断的基础上,改良定投,告别低手的无脑定投,成为会在模糊的底部位置加仓的“高手”(注意:正像李笑来会反复强调自己的《定投:大佬的自我修养》是专门针对“普通人”一样,比特傻这里的改良也的确是面向“高手”的告诫)。

而李笑来对定投的底层逻辑的揭示,是非常丰富和多侧面的,我总是说,他自觉地站在普通人的位置上,对定投这件事思考到了极致。在李笑来看来,定投的本质是选择一个长期持续成长的标的,以“主动的被动”的方式,乘借趋势的东风,实现人生逆袭的最好方式。在主体性上,它的本质是“人穷志不短”。

而坦言同时受到李笑来定投思想和比特傻这两个“模糊判断”观点影响的币乎作者金金,在《定投——找到适合自己的方式就好》一文中,也有一段可以称为底层逻辑的分析:

“做短期波段”和“不考虑任何情况的每日定投”是投资方式的两个极端,一个是非常的安全一个是相当的冒险,这个应该是大家都认可的前提。在大家都认可数字货币是趋势的情况下,笑来老师的方式是绝对的安全。但既然这是两个极端,那就有大片的中间地带,值得我们去探索。趋势有周期,周期有顶底,顶底是范围,同时都是在长期这个条件下,很多指标随着时间的拉长,其表征意义的确定性大大增加,可把握的概率也大大增加。当然这要看个体是否愿意去琢磨。

但与此同时,熟悉李笑来的都知道,李笑来曾经斩钉截铁地表示过:任何对定投的改良都是无效的。真的是这样吗?

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